氯堿平衡問題一直是燒堿產(chǎn)業(yè)中的難題。本周，期貨日報記者在山東燒堿市場走訪時發(fā)現(xiàn)，作為燒堿副產(chǎn)品的氯氣出現(xiàn)了“倒貼”現(xiàn)象，山東氯氣價格在-50元/噸到250元/噸，這讓市場關(guān)注到這個產(chǎn)業(yè)中當(dāng)前存在的新變量。

期貨日報記者了解到，在氯堿工藝中，燒堿和氯氣是伴生存在的，一般每生產(chǎn)1噸燒堿就會釋放出0.886噸氯氣。盡管是同時生產(chǎn)，但兩者的需求領(lǐng)域完全不同，導(dǎo)致兩者價格很大程度上呈背離狀態(tài)，當(dāng)企業(yè)沒有配套的耗氯裝置時，需將氯氣轉(zhuǎn)化為液氯進(jìn)行外售。近期，液氯價格持續(xù)走弱，華東地區(qū)價格一度降至-150元/噸至-100元/噸，而液堿價格保持相對平穩(wěn)。

對上述現(xiàn)象，中原期貨分析師劉培洋解釋，氯堿企業(yè)開工率處于年內(nèi)相對高位，且明顯高于去年同期水平，液堿和液氯供應(yīng)都較為充足。需求方面，液堿主要下游氧化鋁需求支撐仍在，而液氯主要下游PVC表現(xiàn)不佳。“6月初以來，PVC期貨價格從6600元/噸一線一路下跌至6000元/噸一線。另外，PVC社會庫存壓力不減，且下游即將進(jìn)入消費淡季，整體供需雙弱。因此，液氯價格走勢相對液堿更弱，并出現(xiàn)‘倒貼’的情況?！彼Q。

“從歷史價格來看，氯氣負(fù)值現(xiàn)象在氯堿產(chǎn)業(yè)中時有發(fā)生?！敝刑┢谪浄治鰩焺⑻锢虮硎?，2022年山東液氯價格一度達(dá)到-900元/噸。近幾年氧化鋁行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張較快，氧化鋁的快速投產(chǎn)對燒堿需求形成一定支撐，燒堿產(chǎn)能也在緩慢擴(kuò)張中，但耗氯下游需求增量有限，尤其是主要下游PVC開工率一直處于低位。這是導(dǎo)致氯氣價格弱勢運行、出現(xiàn)“倒貼”現(xiàn)象的原因之一。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，液氯“負(fù)價格”，即氯堿企業(yè)以補貼運費等形式清理液氯庫存來保證燒堿的正常產(chǎn)銷，這種形式稱為“以堿補氯”，反之則稱為“以氯補堿”。

對氯堿企業(yè)來說，從利潤端更多要考慮整體利潤，不論是“以堿補氯”，還是“以氯補堿”，只要整體利潤尚可，企業(yè)就愿意繼續(xù)維持生產(chǎn)。

記者了解到，夏季也是液氯的需求淡季，目前氯堿整體開工率維持高位，液氯供給增加、需求偏弱，價格在0元/噸附近徘徊。

“本周廠家氯氣從-50元/噸回升至250元/噸，主要是有部分企業(yè)氯堿裝置負(fù)荷不滿，液氯商品量減少，推漲市場價格。但部分企業(yè)出貨稍有壓力，且下游需求弱勢仍存，液氯價格預(yù)計低位運行。”劉田莉稱。

“企業(yè)為獲得氯堿綜合利潤的最大化，通常會調(diào)節(jié)氯堿裝置的開工率，有時，氯氣價格‘倒貼’將使燒堿生產(chǎn)企業(yè)開工率下降甚至停產(chǎn)?！辈澈Ｆ谪浤芑芯繂T李思進(jìn)告訴記者，在生產(chǎn)過程中，如果燒堿下游需求很好，燒堿價格上漲，生產(chǎn)企業(yè)將提高裝置負(fù)荷，使燒堿供應(yīng)量增加，獲取更多的利潤。但液氯屬于?；罚袆《?，不易儲存和長距離運輸。“當(dāng)液氯過剩時，企業(yè)就會通過綜合兩者的成本來判斷是否將裝置進(jìn)行關(guān)停?！彼Q。

對此，劉培洋表示，氯堿行業(yè)的開工率主要受液氯需求影響，液氯需求會影響液氯供給，進(jìn)而影響燒堿供給，造成燒堿和液氯市場價格的周期性背離波動?！爱?dāng)氯氣價格持續(xù)‘倒貼’時，一種情況是液堿價格偏強，氯堿企業(yè)整體利潤較好，企業(yè)愿意繼續(xù)生產(chǎn)，對燒堿影響不大；另一種情況是液堿價格偏弱，氯堿企業(yè)出現(xiàn)虧損風(fēng)險，企業(yè)減產(chǎn)檢修的概率較大，對燒堿供給收縮會產(chǎn)生明顯影響?！?/span>

隨著氯氣出現(xiàn)“倒貼”，部分氯堿企業(yè)開始檢修。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至6月27日，中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為84.2%，周環(huán)比下降1.3個百分點。下周來看，國內(nèi)預(yù)計新增6家檢修裝置，主要分布在山東、安徽、內(nèi)蒙古、寧夏，涉及產(chǎn)能147萬噸。預(yù)計下周燒堿產(chǎn)能利用率小幅下滑至84%。

“氯氣‘倒貼’不會維持太久，但價格短時間也難以沖高?！痹趧⑻锢蚩磥?，短期的氯氣“倒貼”對燒堿開工率影響不大，尤其是山東地區(qū)。“目前山東多數(shù)氯堿企業(yè)都有配套的耗堿、耗氯以及耗氫裝置，只要綜合成本核算有利潤或者不是長期虧損，企業(yè)不會進(jìn)行停車或者降負(fù)荷。”劉田莉稱，除非液氯貼錢也難銷，但這種情況近幾年少有發(fā)生。

截至目前，全球燒堿產(chǎn)能約為4841萬噸，處于產(chǎn)能過剩的格局中。“長期來看，基本面弱勢，下半年可以關(guān)注能耗雙控政策以及氯氣‘倒貼’影響開工的情況?！崩钏歼M(jìn)說。

轉(zhuǎn)載自：化工好料到haoliaodao.com

來源：期貨日報