【行情復盤】

上周五夜盤，SA2309合約小幅上漲，截止收盤，期價收于2477元/噸，期價上漲14元/噸，漲幅0.57%。

【重要資訊】

現(xiàn)貨方面：31日現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運行，華北地區(qū)重質純堿穩(wěn)定在3150元/噸，華東重質純堿穩(wěn)定在3100元/噸，華中重質純堿穩(wěn)定在3080元/噸，西北重質純堿穩(wěn)定在2680元/噸。

供應方面：陜西興化30日檢修一天時間，4月份純堿新增檢修計劃不多，行業(yè)開工負荷維持高位。截止到2023年3月30日，國內純堿整體開工率93.78%，環(huán)比增加1.36%。周內純堿產量62.66萬噸，環(huán)比增加0.91萬噸，上漲1.47%。

需求方面：國內浮法玻璃市場整體交投尚可，部分價格上調，日熔量維持穩(wěn)定。截至2023年3月30日，浮法玻璃行業(yè)開工率為78.81%，環(huán)比-0.66個百分點。浮法玻璃行業(yè)產能利用率為78.73%，環(huán)比-0.51個百分點。全國浮法玻璃日產量為15.83萬噸，環(huán)比-0.63%，全國浮法玻璃產量110.86萬噸，環(huán)比-0.25%，同比-7.78%。隨著光伏玻璃的不斷投產，光伏日熔量仍穩(wěn)中有增，3月30日，光伏玻璃開工率為81.95%，環(huán)比持平，光伏玻璃運行產能93.37%，日環(huán)比持平。

庫存方面：當前供應端增量依舊有限，而需求維持穩(wěn)中有增的情況下，純堿生產企業(yè)庫存依舊是維持在較低水平，截止到2023年3月30日，國內純堿廠家總庫存25.23萬噸，環(huán)比下降1.89萬噸，降幅6.97%。其中，輕質純堿15.52萬噸，環(huán)比-0.9萬噸，重堿9.71萬噸，環(huán)比-0.99萬噸。

利潤方面：截至2023年3月30日，中國氨堿法純堿理論利潤1109元/噸，較上周持平。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1874.60元/噸，環(huán)比-83.50元/噸，跌幅4.26%，周內氯化銨價格繼續(xù)下移，同時輕堿價格弱勢走低，致使純堿雙噸利潤下降明顯。

【交易策略】

目前純堿已經(jīng)完成移倉換月，主力合約從05合約切換到09合約，當前05合約和09合約交易邏輯有所不同。主力完成移倉換月之后，05合約開始逐步回歸現(xiàn)貨的邏輯，當前純堿生產企業(yè)庫存維持低位，同時浮法玻璃日熔量維持穩(wěn)定，光伏玻璃日熔量穩(wěn)中有增，現(xiàn)貨價格仍難以下跌，在盤面貼水300元/噸的情況下，05合約很難以進一步下跌，但由于期價目前缺乏較強的上行驅動，故短期將維持高位運行。09合約主要面臨下半年純堿裝置投產的壓力，純堿的供應從偏緊逐步向寬松轉變，但由于09合約仍難以出現(xiàn)大幅累庫，同時09合約基差偏大，短期期價以在2350-2650元/噸區(qū)間運行，策略上09合約在震蕩區(qū)間內短線操作。

來源：化盟網(wǎng)