油脂化工自上而下分為油脂、油化2大類。

通過對動物組織、植物種子進(jìn)行加工可制得天然油脂，再由天然油脂得到各種油化產(chǎn)品（皂類、脂肪酸、脂肪醇、甘油以及各種衍生物），油化產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在表面活性劑、食品、化妝、醫(yī)藥、造紙、塑料、橡膠、農(nóng)藥等領(lǐng)域。

亞洲地區(qū)是油化需求的主要驅(qū)動力。國內(nèi)市場格局實(shí)現(xiàn)重塑：目前亞太地區(qū)是全球最大的生產(chǎn)以及消費(fèi)地區(qū)，印尼、馬來西亞是全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國，同時消費(fèi)占全球份額的40%。

國內(nèi)油化行業(yè)經(jīng)過多年的市場調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)整合，市場格局得到重塑。受制于原料、工藝限制，小廠大多難以為繼，只有具有規(guī)模、成本優(yōu)勢的行業(yè)龍頭能夠保證產(chǎn)銷穩(wěn)定。

脂肪酸產(chǎn)業(yè)集中度提升。下游需求領(lǐng)域廣泛：脂肪酸是所有油脂的主要共同成分，可通過水解制得，下游主要產(chǎn)品包括硬脂酸、甘油與油酸。

硬脂酸下游需求領(lǐng)域以橡膠、塑料等行業(yè)為主，需求與供給端雙重改善；

甘油下游日化等領(lǐng)域需求穩(wěn)定，高端產(chǎn)品有進(jìn)口替代空間；

油酸作為油脂深加工未來的希望之星，下游需求穩(wěn)定的同時原材料具有多樣性，盈利能力穩(wěn)步提升。

油酸極其下游深加工是未來油脂化工發(fā)展的主要方向：我們看好油酸行業(yè)未來發(fā)展主要基于以下三方面原因：

第一，產(chǎn)品供需基本處于平衡狀態(tài)；第二，深耕利基市場，盈利能力維持平穩(wěn)；第三，原材料的多樣性使得其不同于其他油脂化工產(chǎn)品，可以在一定程度上擺脫海外植物油脂的進(jìn)口依賴。

此外油酸下游產(chǎn)品如二聚酸、聚酰胺樹脂等產(chǎn)品同樣擁有較高的盈利能力與市場空間，將逐步成為油脂深加工領(lǐng)域發(fā)展的主要方向。

棕櫚油基本面企穩(wěn)利好油脂化工產(chǎn)業(yè)鏈：棕櫚油基本面的企穩(wěn)使得現(xiàn)貨價格筑底回升同時波動性逐漸減弱，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看原料價格波動性降低通常對于油脂深加工企業(yè)能夠產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性利好。

考慮到未來棕櫚油下游需求的穩(wěn)定增長，供給端在樹齡、種植結(jié)構(gòu)等方面的變化，疊加以原油為主的大宗品的價格回升因素，棕櫚油基本面整固回升的行情有望得以持續(xù)。

轉(zhuǎn)載自：化工好料到haoliaodao.com

來源：中國洗滌用品工業(yè)協(xié)會l＆l分會